주식 용어: 권리락

주식 용어: 권리락

 

 

 

 

 

앞서 무상증자와 유상증자에 대해 알아보았는데 그와 관련하여 권리락이라는 용어가 등장합니다. 권리락이 무엇인지 오늘 알아보도록 하겠습니다.

 

권리락이란?

 

권리락이라는 용어는 보통 주식시장에서 사용되며, 특정한 권리가 만료되거나 소멸되는 시점(기준일)을 가리킵니다. 일반적으로는 투자자들에게 특정한 권리를 행사하기 위해 주식을 보유해야 하는 기간이 만료되어 배정권리, 배당권리 등이 없어지는 것을 말합니다.

 

기업이 무상이나 유상증자를 해서 신주를 발행하면 주주들은 신주를 배정받을 수 있습니다. 그런데 이때 이 배정받을 수 있는 권리가 계속 이어지는 것이 아니고 일정 기준일까지만 유지됩니다. 이 기준일 이후에 주식을 매입한 사람에게는 배정받을 권리가 없어지며, 이때 기준일을 넘은 주식을 ‘권리락’이라고 합니다.

 

만약 증자나 배당을 받고 싶다면 기업이 증자를 하기 전에 미리 공고하여야 하는 신주배정기준일 22일 전까지 주식을 매수하면 신주를 배정받을 수 있으며 기준일 전일부터 권리락이 취해집니다.

 

예를 들어 A 기업이 유상증자를 발표하고 이번 주 금요일을 신주배정일로 정했다고 했을 때, 기준일 2일 전에 주식을 매수한 투자자들은 A이 증자하는 주식을 살 수 있는 기회를 얻지만 기준일 이후에 주식을 매수한 투자자들은 새로 발행된 주식을 살 권리를 갖지 못하게 되는 것입니다.

 

권리락가격은 기업이 정한 증자규모에 따라 주가가 낮아질 것을 감안하여 결정되게 됩니다.

증자로 주식의 수가 늘어나는 만큼 주식가격은 낮게 책정되는 것입니다. 이런 권리락이 발생하는 이유는 주주 간의 형평성을 맞추기 위함이기도 합니다.

 

권리락이 발생하면 보통 주식의 가격이 떨어지다 보니 기존 주주 입장에서는 갑자기 주가가 마이너스가 되는 일이 발생합니다. 그러나 가격은 낮아졌지만 그 주식의 실제 가치가 낮아진 것이 아니고 낮아진 가격으로 신주를 살 수 있기 때문에 상승장에서는 곧 하락세를 회복하기도 합니다. 다만 조정국면이나 하락장일 때는 회복을 하지 못하거나 추가 하락으로 이어지기도 합니다.

 

 

권리락의 장점

 

• 시장의 안정성 유지: 권리락은 특정한 권리가 소멸되는 시점을 명확히 함으로써, 투자자들은 해당 기간에 주식을 보유하고 있는지 여부를 파악할 수 있습니다. 이는 시장의 투명성을 증가시키고 건전한 거래 환경을 유지하는 데 도움이 됩니다.
• 주주 보호: 권리락은 투자자들이 특정한 권리를 행사하기 위해 주식을 보유해야 하는 기간을 설정함으로써, 단기적인 이익을 추구하려는 투기적인 거래를 억제하고 장기적인 투자를 유도할 수 있습니다.
• 회사의 건전한 운영 유도: 투자자들이 특정한 권리를 획득하기 위해 주식을 보유해야 하는 기간을 고려하면, 기업은 장기적인 성과를 추구하고 주주 가치를 증대시키는 데 초점을 맞출 수 있습니다.

 

권리락의 단점

 

• 투자자의 유연성 제한: 권리락은 특정한 권리를 행사하기 위해 주식을 일정 기간 동안 보유해야 하기에 투자자들이 자유롭게 주식을 매도하거나 포트폴리오를 재조정하는 데 제약을 가할 수 있습니다. 특히 급박한 자금 필요나 투자 전략 변경 시에는 불편함을 초래할 수 있습니다.
• 주가 변동 가능성: 권리락일 이후에는 특정한 권리를 보유한 주주들이 주식을 매도할 가능성이 높아질 수 있습니다. 이는 시장에서 수급 변화를 초래하여 주가의 변동성을 증가시킬 수 있습니다. 특히 대규모 주주들이 이러한 권리를 보유할 경우 시장의 불안정성을 초래할 수 있습니다.
• 장기 투자에 대한 혜택 제한: 권리락은 주주들이 장기적인 투자에 대한 혜택을 제한할 수 있습니다. 투자자들이 특정한 권리를 획득하기 위해 일정 기간 동안 주식을 보유해야 하므로, 단기적인 투자나 거래에만 초점을 맞출 수 있습니다.
• 시장의 불확실성 증가: 투자자들은 권리락일에 대비하여 투자 전략을 조정하거나 주식 보유를 재고할 수 있으며, 이는 주가의 불안정성을 증가시킬 수 있습니다.

 

따라서 권리락은 주식시장의 건전성과 투자자 보호를 위한 정책으로는 중요하지만, 이로 인해 투자자들에게 제한과 불편함을 초래할 수 있는 단점도 있습니다. 이러한 단점은 투자자들이 시장에서 거래 결정을 내릴 때 고려해야 합니다.

 

오늘도 감사합니다.