주식 용어: 주당순자산가치: BPS

주식 용어: 주당순자산가치: BPS

 

 

 

 

오늘은 또 다른 주식투자의 기초지표인 중 하나인 ‘주당순자산가치(BPS)’에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

주당순자산가치(BPS)는 Book-value Per Share의 약어로 기업의 총자산에서 부채를 빼면 기업의 순자산이 남는데, 이 순자산을 발행주식수로 나눈 수치를 말합니다. 주당순자산가치(BPS)는 청산가치라고도 불립니다. 그렇게 불리는 이유는 현재 시점에서 기업이 영업활동을 중단했을 때 기업의 자산을 모든 주주들에게 나누어 줄 경우 한 주당 얼마씩 배분되는가를 나타내는 수치이기 때문입니다.

 

주당순자산가치(BPS) = (기업의 총 자산 – 부채)/발행주식수

 

예를 들어 간략히 설명하면 총자산이 10억 원인 기업이 부채는 4억 원이고 발행된 주식 총수가 10만 주 일 때, 주당순자산가치(BPS)는 6천 원입니다.

 

계산: (10억 원-4억 원) / 10만 주 = 6천 원

 

 

BPS가 놓을수록 회사가 보유한 순자산이 많다는 것을 의미하므로 재정적으로 안정적이라고 보아 투자가치가 높은 기업이라 할 수 있습니다. 반대로 BPS가 낮을수록 기업의 순자산이 낮다는 것을 의미하며 기업의 유동성 및 재정 상태에 위험이 있을 수 있습니다.

 

다만 BPS가 낮은 경우 주식시장에서 과소평가되었을 가능성이 있으므로 때로는 투자기회가 될 수도 있습니다. 바로 성장성이 높은 기업들 중에서 자본을 재투자하거나 사세를 확장하는 데 사용하다 보면 기업의 순자산이 낮아지는 효과 때문에 BPS도 낮아지기 때문입니다.

 

BPS 자체가 기본적으로 자산을 기준으로 해서 나온 수치이기 때문에 상대적으로 자본이 적은 벤처기업이나 제약 같은 업종에서는 BPS가 낮게 나올 수밖에 없습니다. 이처럼 BPS는 미래 성장성에 대한 고려를 수치에 포함시킬 수 없기 때문에 현재 자산은 작지만 미래성장성이 높은 기업들을 판단하는 데는 적절하지 못합니다.

 

단순히 자산을 많이 보유하고 있다는 것이 수익이 높다는 것을 보장하지도 않고 앞선 설명처럼 이것이 향후 자산의 증가와 비례하여 수익도 증가할 것을 보장하지 않는다는 점 때문에 이 수치 하나만으로 기업을 평가하는 것은 무리가 있으므로 기본적으로 살펴보아야 할 PER, EPS, ROE, PBR 등과 함께 종합적 고려가 꼭 필요하겠습니다.

 

다음으로는 이 BPS를 이용해 주가가 기업의 자산대비 얼마나 싸거나 비싸게 거래되는지를 확인할 수 있는 수치인 주가순자산비율(PBR)에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

오늘도 감사합니다.