공모주 용어: 수요예측

공모주 용어: 수요예측

 

 

 

 

공모주를 청약하기 위해서 여러 가지 살펴보아야 하는 것 중에 ‘수요예측’에 대해 알아보겠습니다..

 

우선 기업이 상장할 때는 공모가액을 결정하여야 합니다. 공모가액이란 공모주 1주당 발행하는 가격을 의미합니다. 이 공모가액을 결정하기 위해 기업의 상장을 주관하는 증권사가 상장된 기업 중에서 비슷한 사업을 하는 기업들과의 상대평가를 통해 공모기업의 가치를 정하고 주가수익비율(PER)을 이용해 공모가액을 산출하고 여기에 일정 할인율을 적용해 희망공모가 밴드(범위)를 정하게 됩니다. 즉 최소 얼마부터 최대 얼마까지 공모가액을 결정하고 싶다고 희망 가격의 범위를 결정하게 됩니다.

 

기관투자자들이 수요예측 기간에 기업의 재무상태, 성장 전망, 산업 동향, 경쟁사와의 비교, 그리고 시장 환경 등을 고려하여 공모주의 매입 희망 수량과 가격을 제시함으로써‘수요예측’에 참여하게 됩니다. 이렇게 파악된 기관투자자들의 수요는 수요와 공급의 적정 수준에 맞춰 인수회사와 발행회사가 협의하여 가격을 정하는 근거가 됩니다.

 

예시) 에이치디현대마린솔루션 수요예측 일시

 

예를 들어 기업은 원래 공모가를 73,300원에서 83,400원으로 예정하고 있었지만 수요예측에서 기관투자자들이 많이 참여하고 매수희망 가격도 100,000원 가까이  부른다면 기업은 73,300원 의 가격에 주식을 팔 필요가 없어집니다. 더 높은  금액을 공모가로 정하게 됩니다.

 

이런 예시로 에이치디현대마린솔루션 공모가 희망밴드는 73,000원~83,400원이었으며 최종 공모가는 최상단이었던 83,400원으로 확정되었는데, 실제 수요예측결과를 보면 수요예측에 참여한 국내외 기관의 90% 이상이 밴드 최상단(83,400원)을 초과하는 금액을 희망공모가로 제시하였습니다. 이런 이유로 상장일에 좋은 결과를 기대하는 분위기입니다.

 

 

예시) 에이치디현대마린솔루션㈜의 희망공모가액 산출 내역

 

 

수요예측결과가 예정 금액보다 높게 나오고 많은 기관투자자들이 수요예측에 참여하여 경쟁률이 높았다면 기관들이 좋게 평가한다는 뜻으로 해석해 볼 수 있기 때문에 이렇게 수요예측결과가 좋게 나왔다면 기업과 주관사는 이를 바탕으로 확정공모가를 높게 결정하게 됩니다.

수요예측 결과에 따라 공모가는 밴드 상단을 초과하기도 하고 밴드 하단보다 낮은 가격에 결정되기도 합니다.

초과하는 경우는 높은 금액을 써낸 기관투자자들이 많다는 의미로 일반투자자들은 이를 흥행이 가능할 신호로 받아들이기도 합니다.

 

다만 기관투자자들이 온전히 기업의 가치만을 놓고 수요예측에 참여하는 것이 아니라 공모주 청약열기가 뜨거울 경우 기업의 가치보다 수급에 영향을 받아 지르기식으로 수요예측에 참여하는 경우도 있어서 수요예측의 결과가 좋고 경쟁률이 높다는 이유만으로 공모주 청약 참여여부를 결정하는 것은 주의를 할 필요가 있습니다.

 

수요예측이 끝난 후 공개되는 확정공모가와 기관 경쟁률, 의무보유확약비율 등을 투자판단의 근거로 삼아 공모주 청약에 도전해 볼 수 있게 됩니다.

 

이렇게 하나씩 공모주에 대해 알아가며 공모주 수익을 극대화할 수 있는 기회로 만들었으면 좋겠다는 개인적인 생각을 해 봅니다.

모든 공모주 투자가 수익을 보장하니 않으니 더 꼼꼼한 검토와 공부가 필요할 것 같습니다.

모두 신중히 검토하셔서 좋은 결과가 있으시면 좋겠습니다. 감사합니다.

 

에이치디현대마린솔루션 공모가 희망밴드는 73,000원~83,400원이었으며 최종 공모가는 최상단이었던 83,400원으로 확정되었는데, 실제 수요예측결과를 보면 수요예측에 참여한 국내외 기관의 90% 이상이 밴드 최상단(83,400원)을 초과하는 금액을 희망공모가로 제시하였습니다. 이런 이유로 상장일에 좋은 결과를 기대하는 분위기입니다.